本期大师课特邀天风证券电子行业首席分析师潘暕，带你在深度解析电子行业中的各细分板块的产业链及其成长机会，从周期变化中深挖板块性大级别的投资机会。
潘暕，天风证券电子行业首席分析师，复旦大学微电子与固体电子学硕士，连续六年获得新财富最佳分析师；2015-2020年期间，曾多次获得金牛奖、水晶球奖、金牛奖、金麒麟和Wind前五名的佳绩。潘暕先生对电子行业有全面深刻的见解，曾推荐众多高成长企业，善于挖掘科技创新大周期的投资机会。
在本次大师课中，他将深度剖析电子行业下消费电子、半导体、面板、LED、PCB、被动元器件六大行业细分产业链，在产品创新、产能扩张、产业替代、技术创新、政策刺激五大行业周期中挖掘各细分领域的成长机会和增量空间，除此之外，他将详细解析电子行业的估值体系与方法，探讨如何理解电子行业的供需格局、竞争模式？如何在行业估值低点挖掘业绩高成长空间？如何构建对电子行业上市公司的研究框架？
在全球环境问题日益严峻、能源与科技发生巨大变革的关键阶段，电子行业迎来了十分重要的机遇期，这将是一场不容错过的大师课
课程目录
1-12对话天风电子首席潘暕（上）AIoT如何引领消费电子下一轮产品创新大周期.mp4
1-12对话天风电子首席潘暕（上）AIoT如何引领消费电子下一轮产品创新大周期.pdf
1-12苹果供应链及其长远技术路线规划的启示.mp4
1-12苹果供应链及其长远技术路线规划的启示.pdf
1-13对话天风电子首席潘暕（下）2022年如何展望电子半导体的产能周期和景气周期.mp4
1-13对话天风电子首席潘暕（下）2022年如何展望电子半导体的产能周期和景气周期.pdf
1-14 2022年如何做好消费电子领域的研究跟踪.mp4
1-14 2022年如何做好消费电子领域的研究跟踪.pdf
1-17半导体产业链梳理，下游应用市场发生了哪些变化.mp4
1-17半导体产业链梳理，下游应用市场发生了哪些变化.pdf
1-18半导体价值链发生了哪些变化趋势.mp4
1-18半导体价值链发生了哪些变化趋势.pdf
1-19半导体设备及材料国产化空间分析.mp4
1-19半导体设备及材料国产化空间分析.pdf
1-20面板显示&LED梳理与下游应用变化.mp4
1-20面板显示&LED梳理与下游应用变化.pdf
1-21下游需求如何驱动PCB行业发展.mp4
1-21下游需求如何驱动PCB行业发展.pdf
1-24下游应用景气度向上打开电子FPC领域市场空间.mp4
1-24下游应用景气度向上打开电子FPC领域市场空间.pdf
1-25电子被动元器件的研究要点.mp4
1-25电子被动元器件的研究要点.pdf
1-28新能源汽车时代变局已现，IGBT将成为行业关键赛道.mp4
1-28新能源汽车时代变局已现，IGBT将成为行业关键赛道.pdf
1-28虚拟显示的底层技术迭代与AIOT的应用场景.mp4
1-28虚拟显示的底层技术迭代与AIOT的应用场景.pdf
2-6AIOT时代，虚拟显示的底层技术有哪些迭代.mp4
2-6AIOT时代，虚拟显示的底层技术有哪些迭代.pdf
2-6消费电子的下一个创新周期：AIOT时代.mp4
2-6消费电子的下一个创新周期：AIOT时代.pdf
2-7如何跟踪中国半导体产能扩张周期.mp4
2-7如何跟踪中国半导体产能扩张周期.pdf
2-7新能源汽车时代变局已现，IGBT将成为行业关键赛道.mp4
2-7新能源汽车时代变局已现，IGBT将成为行业关键赛道.pdf
2-9产业替代周期如火如荼，技术创新如何领跑工艺迭代.mp4
2-9产业替代周期如火如荼，技术创新如何领跑工艺迭代.pdf
2-9如何跟踪电子半导体政策刺激周期.mp4
2-9如何跟踪电子半导体政策刺激周期.pdf
2-10行业高增长买龙头，行业无增长卖龙头.mp4
2-10行业高增长买龙头，行业无增长卖龙头.pdf
2-11如何通过供需判断电子股价趋势与拐点.mp4
2-11如何通过供需判断电子股价趋势与拐点.pdf
2-15如何研究和跟踪电子企业的业绩与估值.mp4
2-15如何研究和跟踪电子企业的业绩与估值.pdf
2-15三类电子企业如何竞争博弈？后摩尔时代电子股如何估值.mp4
2-15三类电子企业如何竞争博弈？后摩尔时代电子股如何估值.pdf
2-18什么是决定电子企业价值的根本？暨2022电子策略展望【完更】.mp4
2-18什么是决定电子企业价值的根本？暨2022电子策略展望【完更】.pdf电子半导体行业投研方法·潘暕 大师课
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内容简介与核心价值
本课程由连续六年获新财富最佳分析师的潘暕主讲，系统梳理电子半导体行业的全景图谱。课程涵盖消费电子、半导体、面板 LED、PCB 及被动元器件等核心板块，深入剖析产品创新、产能周期、技术迭代与政策刺激五大驱动力。你将学习如何跟踪供需格局变化判断股价拐点，掌握后摩尔时代的估值逻辑，并重点探讨新能源汽车 IGBT、虚拟显示 AIoT 等关键赛道的未来趋势。适合希望提升行业认知、挖掘增量空间的专业投资者及从业者。
本文重点内容
- 电子半导体行业细分领域众多，如何快速理清产业链上下游关系与核心竞争格局？
- 面对复杂的产能扩张与技术迭代周期，投资者该如何精准识别板块性大级别投资机会？
- 在后摩尔时代，传统估值体系失效，应如何构建适应新竞争模式的电子企业研究框架？
- 新能源汽车与 AIoT 浪潮下，哪些细分赛道具备长期的成长确定性与增量空间？
- 如何通过供需数据与业绩跟踪，有效判断电子行业上市公司的股价趋势与反转信号？
适合什么人
- 希望深入理解电子半导体产业链结构的证券分析师与研究员
- 寻求挖掘科技周期投资机会的机构投资人与个人投资者
- 关注 AIoT、新能源汽车及虚拟显示等前沿赛道的行业从业者
- 需要建立系统化投研框架以提升决策效率的商业管理者
- 对后摩尔时代电子企业竞争博弈与估值逻辑感兴趣的创业者
哪些情况暂时不适合
- 缺乏基础金融知识或电子行业背景，无法理解专业术语的初学者
- 期望通过课程直接获取内幕消息或保证短期暴利的投机者
- 仅关注单一股票价格波动而忽视宏观周期与产业逻辑的短线交易者
建议阅读、学习或使用路线
- 第一步：阅读对话潘暕上下篇，建立对 AIoT 引领的消费电子创新周期及半导体产能周期的宏观认知。
- 第二步：系统梳理六大细分产业链（半导体、面板、PCB 等），理解下游应用市场变化与价值链趋势。
- 第三步：深入学习国产化空间分析、产业替代周期及政策刺激逻辑，掌握技术领跑工艺迭代的规律。
- 第四步：掌握供需判断方法，学习如何通过业绩跟踪与估值模型识别行业拐点与高成长空间。
- 第五步：结合新能源汽车 IGBT 与虚拟显示案例，构建针对后摩尔时代电子企业的完整研究框架。
内容结构与重点解析
课程内容结构严谨，分为宏观周期认知、产业链深度梳理、估值体系构建三大板块。开篇通过对话形式解析 AIoT 与苹果供应链启示，奠定创新周期基调；中段详细拆解半导体、面板、PCB、被动元器件等六大细分行业，涵盖国产化空间、下游需求驱动及价值链变化；后段聚焦新能源汽车 IGBT、虚拟显示等新兴赛道，并结合供需数据教学如何判断拐点。课程结尾提供完整的业绩跟踪与估值方法，形成从宏观到微观的闭环研究体系。
阅读后可以重点获得什么
- 能够清晰绘制电子半导体六大细分领域的产业链图谱及关键竞争节点。
- 掌握识别产能扩张、产业替代及政策刺激周期的核心指标与分析方法。
- 学会运用供需关系判断电子行业股价趋势，精准捕捉业绩反转信号。
- 理解后摩尔时代三类电子企业的竞争博弈模式及其对应的估值逻辑。
- 建立起包含 AIoT、新能源汽车在内的科技周期投资机会筛选体系。
实用提示与注意事项
- 区别于普通财报分析，本课程强调从宏观周期（产能、技术、政策）视角切入微观个股研究。
- 重点辨析“行业高增长买龙头”与“行业无增长卖龙头”的逆向操作逻辑，打破常规思维定势。
- 特别关注国产化替代进程中的技术壁垒与空间分析，提供区别于纯财务分析的产业深度视角。
阅读与使用建议
建议学习者先通读对话章节建立宏观框架，再针对感兴趣的细分领域（如半导体设备或面板）深入研读对应章节。注意结合当前市场供需数据验证课程中的周期判断逻辑，避免生搬硬套历史经验。对于估值部分，需结合企业具体竞争格局灵活应用后摩尔时代的分析模型，切勿盲目套用单一公式。
原文发布日期：2022年09月29日 原文分类：智圣商学
常见问题
课程是否包含具体的股票代码推荐？
课程侧重于投研方法论、产业链逻辑与周期判断框架的构建，旨在培养独立研究能力，不直接提供个股代码或买卖建议。
学习本课程需要哪些前置知识基础？
建议具备基础的财务报表分析能力和对宏观经济周期的初步认知，若对电子行业术语陌生，可先阅读课程中的产业链梳理章节进行补课。
如何判断当前是否处于电子行业的产能扩张周期？
课程将教授通过跟踪晶圆厂扩产计划、设备采购数据及下游终端出货量等指标来综合判断，需结合官方公告与行业数据进行交叉验证。
导读最近更新时间：2026年10月21日
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